员工持股计划的激励效果研究—以吴通控股为例开题报告

1. 研究目的与意义

随着经济全球化进程日益加快，企业之间的竞争越来越激烈。采取有效的员工激励机制是吸引人才，留住人才的重要保障。推行员工持股计划是促使员工参与到企业治理中的一种行之有效的制度载体，通过利益捆绑来盘活人力资本，最大限度的激发员工干事创业的精气神，提高员工为企业创新发展提供了“源头活水”。如何实施科学有效的员工持股计划，并合理利用科学有效的激励机制，是吸引人才、防止人才流失成为企业提升核心竞争力的关键。研究员工持股计划对企业的影响，对于企业实施员工持股计划具有重要实践意义。

因此，在此背景下，对员工持股计划的激励效果进行研究，以吴通股份为例，分析目前企业员工持股计划的现状和问题，并且与我国企业的实际情况相结合，进一步研讨如何建设适合企业发展的员工激励机制，可以为企业实施员工持股计划提出可行性建议。

2. 课题关键问题和重难点

本课题研究的关键问题：

1、 员工持股计划的相关理论；

2、 员工持股计划的实施方案及过程；

3. 国内外研究现状（文献综述）

作为股权激励形式之一的员工持股计划，通过以股权形式给予企业员工一定的经济权利，使他们能够以股东的身份参与企业决策﹑分享利润﹑承担风险，从而勤勉尽责地为公司的长期发展服务，成为保障员工利益和提高员工工作积极性的有效尝试。自20世纪80年代我国引入员工持股计划以来，既产生过积极影响，又在早期探索中因其不规范性而屡次叫停。然而随着经济社会的不断发展，有关推行员工持股计划的“1 N”政策相继出台。员工持股计划得以重启。党的十八届三中全会明确提出允许企业实行员工持股。2014年国务院、中国证监会先后提出支持上市公司实施员工持股计划，在政策层面给予员工持股计划以明确态度，标志着实施员工持股计划的新阶段已经到来。

一、关于企业实行员工持股计划的动机研究

自2014年中国重启员工持股计划以来，实施员工持股计划的动机再次成为经济学家们的热点关注问题。刘丽辉等（2021）通过实证研究得出员工持股计划能够促进企业创新产出，且该促进作用具有一定的滞后性和持续性。而技术密集型行业、股票来源于认购非公开发行以及员工认购比例高的企业实施员工持股计划对创新的促进作用更强。因此企业希望通过员工持股来提高企业创新能力。陈运佳等（2020）研究得出在我国制度背景下，我国上市公司所实施的员工持股计划长期激励导向较弱，但能够带来公司股价的短期提升。因此我国上市公司可能出于市值管理的动机选择员工持股计划。陈汉文等（2019）聚焦普通员工的视角，研究发现内部控制质量越高,公司内部推行员工持股计划的可能性越大;员工持股制度在提高劳动者积极性的同时，也提升了他们对公司长远发展的关注,是提高企业效率、建立现代企业制度的有效途径。郑志刚等（2021）研究发现当大股东持股比例低、面临被收购风险时，上市公司更有可能实施员工持股计划，尤其推出伴有“高杠杆”和“大股东 担保”的防御型员工持股计划，激励目的背后隐藏大股东防御动机；具备高杠杆或大股东担保的防御型员工持股计划成为分散股权趋势下大股东获取控制权的手段。反之，王烨等（2019）对大股东监督与员工持股计划的替代效应研究中发现，第一大股东监督与员工持股计划及激励强度呈显著的负相关关系，即第一大股东持股比例越高，公司越不倾向于实行员工持股计划，且实施的持股激励强度就越低。

4. 研究方案

通过借鉴员工持股计划的理论成果和实践经验，本文试图调研发现员工持股为企业带来的激励效果及影响，分析实施过程中存在的问题并提出可行性建议。

研究方法：主要通过理论分析与实证分析相结合的研究方法进行研究。首先对相关理论进行整合，接着结合案例公司的具体情况进行定性及定量分析，并提出了具有借鉴意义的对策建议。

本文主要框架：

5. 工作计划

1）查阅员工持股计划基础理论及实践成果的相关资料；进行文献的阅读及整理，写出文献综述；

2）根据文献理论回顾，根据论文的选题进行理论分析，初步建立分析框架；

3）进行实地调查及访谈；结合案例公司进行多角度分析，比较相关员工持股方案设计、财务数据和激励效果；进行研究课题最终成果的撰写工作；

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