企业关联交易中的利益输送行为及后果研究——以江苏阳光为例开题报告

1. 研究目的与意义

1.1研究背景

近年来，随着资本市场的发展，公司治理相关研究中的热点问题由内部管理者与股东间的代理问题逐渐转移到大股东与中小股东间的利益冲突上。大股东掏空上市公司事件利益输送频发，金额巨大，影响恶劣，这提醒我们应对大股东的行为引起重视，及时发现问题，防止大股东进一步实施利益侵占行为。

众所周知，我国的证券市场发展较晚，相关控股公司的法律制度还不够完善。由于我国的特殊国情，上市公司股权集中程度高，很多都是由国家控制的，所以在上市公司中控股股东掌握着实际控制权。从而，控股股东利用其控制权地位获取私有利益。其中，控股股东利用自己的权限进行关联交易，对上市公司的资源实现侵占。上市公司与改制前的母体公司有着紧密的关联性，而且出现的关联交易往往是完成控股股东利益输送的目的。这种行为严重损害了中小股东和其他外部投资者的切身利益，大大降低了投资者的热情，影响了上市公司的整体质量和健康持续发展，甚至导致了部分上市公司连续亏损直至退市，进而影响了整个证券市场的环境。

2. 研究内容和预期目标

2.1研究内容

本文结合江苏阳光的案例，论述企业进行关联交易的利益侵占行为时，常用的手段及后果。

2.2拟解决的关键问题

3. 国内外研究现状

3.1关于管理层收购动因的研究

(1)降低代理成本及激发管理层潜力

Jensen（1986）认为，管理层在企业中的话语权又非常大，管理层收购这种手段被认为可以改变企业治理结构及所有权结构，这样公司的产权结构发生改变，经营者和所有者重合，从而委托代理成本也会随之降低，进而企业经营效率得到提升，以达到企业价值和股东利益的最大化他认为委托代理成本过高是管理层收购的动因。

4. 计划与进度安排

4.2研究计划

2022年2月14日前，进行基础材料的收集，完成开题报告，提交指导教师。

2022年2月31日前，完成外文翻译，阅读并总结国内外相关文献，确定详细写作提纲。

5. 参考文献

[1]鲍吉.沪深上市公司管理层收购效应实证分析一一基于绩效与风险的视角[J].中国证券期货，2010(11):53-54.

[2]陈其安，沈猛，张红真.股权分置改革过程中非流通股股东对流通股股东的利益侵占行为研究[J].中国管理科学，2016,24(11):461-469.

[3]陈红，杨凌霄.金字塔股权结构与终极股东利益侵占行为一一来自中国上市公司控制权转移的证据[J].上海金融，2012(2):22-29.

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