审计失败与做空——以瑞幸咖啡为例开题报告

1. 研究目的与意义

近年来，由于上市公司财务舞弊导致被机构做空的事件时有发生，而与此同时应当起到保障监督作用的会计师事务所却频频曝出审计失败问题，这无疑会导致投资者们对会计师事务所审计报告质量的不信任。本文旨在帮助会计师事务寻找审计失败与企业被机构做空之间的内在联系，提高审计质量。2020年1月31日，美国著名做空机构浑水公司发布了一份长达89页的“匿名”尽职调查报告，该尽职调查报告在大量业务数据调查与商业分析基础上，指出瑞幸咖啡涉嫌财务造假，这无疑是今年财经界的重大新闻。本文以瑞幸为例，重点探讨瑞幸瑞幸如何进行财务造假，浑水如何对瑞幸调查并做空牟利以及会计师事务所审计失败的原因，以此启发企业完善公司内部管理结构，并针对这些原因对注册会计师层面和会计师事务所层面提出具体的整改意见。

2. 研究内容和预期目标

一、研究内容首先由理论分析审计失败的具体内容分析，做空的含义以及整体产业链条，联系两者之间的关系。

其次，对瑞幸财务舞弊的动因、如何成功造假以及财务造假对审计失败造成的风险进行分析。

瑞幸能够被浑水做空的关键在于企业的财务存在欺诈，分析做空机构的攻击方式与工作逻辑，同时罗列瑞幸在财务信息方面的舞弊行为。

3. 国内外研究现状

Muddy Water（2020）在他的做空报告中指出瑞幸咖啡在2019年度报告中通过虚增其收入和支出进行财务欺诈，他的商业模式存在重大缺陷。空机构动用了大量的兼职人员覆盖了瑞幸咖啡620个门店百分之一百的营业时间，收集了两万五千多张小票，通过大量重复计算，证实了瑞幸咖啡在2019年度第三季度销量虚增了69%，2019年度第四季度门店的每日销量至少夸大了88%。

Fantozzi a（2020）认为浑水公司对瑞幸咖啡的做空导致2020年4月2日瑞幸咖啡承认财务造假一事，当日股价跌75.57%，市值蒸发65亿美元，在本轮的做空过程中，不包括巨额的看跌期权成交，以90日均34美元一股计算，看空金额将近12亿美元，做空收益超过9亿美元。

“卖空”一词通常是指投资者出售并不属于自己的证券的行为，或者投资者用自己的账户以借来的证券完成交易的行为。Fantozzi b（2020）认为浑水公司针对瑞幸咖啡的攻击手段主要是针对瑞幸咖啡财务信息披露的不真实。第一，浑水公司通过调查瑞幸咖啡的产能和供应链，重新计算产品成本，攻击瑞星咖啡虚增利润。第二，通过调查瑞幸咖啡高估资产和存货价值，攻击虚增资产。第三，通过对利息的重新计算和现金流量表之间的钩稽关系，攻击瑞幸咖啡夸大现金余额。第四，攻击瑞幸咖啡虚构企业的应交税费。

4. 计划与进度安排

(1)2022.12-2022.01 查阅相关文献资料，收集最新财经动态，构建思路和框架，完成论文提纲；

(2)2022.02-2022.02 完成论文初稿，对整体思路和框架有清晰把握，并完成案例分析，得出结论并提出相应建议，翻译一篇外文资料。

(3)2022.03-2022.05 完成论文修改、定稿；

5. 参考文献

[1]韩洪灵,刘思义,鲁威朝,陈汉文.基于瑞幸事件的做空产业链分析——以信息披露为视角[J].财会月刊,2020(08):3-8.

[2]黄世忠,叶钦华,徐珊,叶凡.2010～2019年中国上市公司财务舞弊分析[J].财会月刊,2020(14):153-160.

[3]叶陈刚,王云汉.会计师事务所审计失败问题研究[J].会计之友,2020(20):36-42.

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