风险投资对公司成长影响机制探究开题报告

1. 研究目的与意义

风险投资在世纪六七十年代起源于美国，随着互联网的兴起，风险投资在发达国家和地区迅速的扩张，成为了新一轮科技革命的助推剂。风险投作为一种专门投资于中小企业的投资方式，以其风险大、收益高逐渐获得人们的关注。其一般投资于融资困难但前景良好的高创新企业，通过给予资金、技术、管理等多方面的支持，促进企业发展，并从中获利。风险投资机构的创立促进了具有市场潜力的高科技企业的生存与发展，推动中小企业创业初期的技术创新与产业结构升级。

风险投资利用其专业的知识背景，对需要资金的创业企业进行评估筛选，再将资金投向创业企业，经过创业企业家的经营管理，资本增值后流回投资最后风险投资将获得的收益分配给投资人，从而周而复始的循环资本。

此外，风险投资通过金融契约、分段投资、介入董事会、更换管理层等方式参与被投资公司治理。不少研究表明风险投资对上市公司具有监督作用，风险投资会通过各种方式来监督上市公司以控制其投机行为。

2. 研究内容和预期目标

研究内容:

主要是从民营企业融资过程中委托一代理的角度，特别是从创业风险投资家作为其中的委托人的角度，探讨其在被投资公司成长过程中的作用机制。

拟解决的关键问题：

3. 国内外研究现状

关于创业风险投资的经验研究表明，风险资本试图通过以下方式来缓解与被投资企业之间的委托一代理冲突:通过复杂的合约安排、通过事前的项目投资筛选、通过事后的监督与建议。而且，创业风险投资与被投资企业之间的契约关系中所包括的合约安排、项目筛选以及事后监督这三个方面是相互联系的。

Barry(1990)研究了创业风险投资在培育上市公司中的作用，他通过检验美国1978年到1987年433家具有创业风险投资支持与1123家无创业风险投资支持的首次公开发行为样本数据，研究发现创业风险投资家专注于其所投资的中小企业，提供增效的监督服务;与创业风险投资监督角色相一致的是，创业风险投资家占有被投资公司较为集中的股权地位，并且在被投资企业上市后一段时间内仍然保留对该中小企业的投资，任职于该上市公司的董事会。创业风险投资家的这些监督服务以较低的首日发行折价率为信号被资本市场所肯定。

由此，通过资本试场首日公开发行的价格反应，证实了创业风险投资对中小企业的积极作用。创业风险投资对中小企业的增值作用不仅仅体现在公司上市后市场价值的提升，而且体现在对被投资中小企业的#8220;培育#8221;工作，包括公司战略的制定、公司经营管理的完善等。他们还发现，创业风险投资为降低投资不确定性，会以联合投资的方式由多家创业风险投资公司介入，由此达到有效率的经营规模，并且会吸引其他法人股东参与投资。

4. 计划与进度安排

研究计划：

2022.11 - 2022.12 拟定毕业论文参考选题

2022.12 - 2022.01 文献检索，确定毕业论文题目并撰写论文开题

5. 参考文献

[1]蔡莉，朱秀梅，孙开利.我国风险投资区域聚类研究[J].管理学报，2004, (2):195-199.

[2]陈见丽.风险投资能促进高新技术企业的技术创新吗?-基于中国创业板上市公司的经验证据[J].经济管理，2011,(2):71-77 .

[3]韩太祥.企业成长理论综述[J].经济学动态，2002, (5):82-86.

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