董事会特征与企业价值的相关性研究开题报告

1. 研究目的与意义

董事会是由董事组成、对内掌控公司事务、对外代表公司的经营决策机构。董事会治理是现代公司治理的核心，其实质便是董事会制定正确的战略决策并对经理层是否恰当实施加以监督，协调股东和经理层之间的利益冲突，防止经营者为了自身利损害股东利益，这就有对股东、经理层、债权人等利益相关者之间怎样合理分配利润产生影响，最终对企业价值的实现产生影响。由此可见，董事会是公司最重要的内部控制机制，其治理效率直接关系到公司业绩和股东利益，对公司的运作负有最终责任。虽然我国政府监管部门先后多次发文敦促上市公司改善治理结构，但是董事会作为一种公司治理机制在我国仍然没有充分发挥其应有的作用。董事会独立性较低、董事会职能不清以及董事会作用微弱等是我国许多公司存在的问题，这些问题已经一定程度上影响了企业的经营管理，忽略了董事会对于公司治理的作用。

如今，我国房地产行业发展迅速，但是过快的发展也给这个企业带来了一些不容忽视的问题。国家政策的引导是一方面，更需要企业自身的优化发展。通过好好了解房地产行业是否充分利用董事会治理，深入挖掘董事会特征对于企业价值的作用，促使房地产企业逐步完善董事会结构，不断加强房地产企业向着更为健康的方向发展。

2. 研究内容和预期目标

研究的重点正如论文题目所表述的，是关于董事会特征与企业价值的相关性分析。在具体研究中我将以房地产企业为重点对象，着重把握房地产企业的两者关系问题，在深入研究中，发现两者的具体关系，以促进房地产企业积极健康的发展。

具体解决思路是，首先通过查阅大量文献资料，大体了解国内外相关论题的研究，并且确定自己的研究重点；在确定好了研究方向之后，收集相关资料，并且对相关数据进行分析整理。在这一阶段，针对我的研究方向，我会选取30多家房地产企业，仔细调查这些企业的董事会特征，收集相关信息，主要包括：董事会人数、男女比例、独立董事制度、董事结构等方面；之后就会就董事会特征的各个方面，建立与企业价值的数据模型，通过回归方程，检验显著性，检测董事会具体特征是否与企业价值存在联系，从而得出相关结论，并联系房地产企业实际情况，提出相关建议。

3. 国内外研究现状

关于董事会特征与企业价值的关系问题的讨论，最先进行研究的是Lipton 和 Lorsch(1992),他们综合考虑人数多的好处以及成本的增加，认为董事会的规模应该控制在8-9人为宜。国外对此问题的研究主要体现在四个方面：董事会规模、董事会结构、董事激励以及独立董事制度。国外学者针对这些方面提出了自己的一些见解。Yermack(1996)通过实证分析，以美国1984-1991年452家大型工业企业为样本，发现董事会规模与公司绩效之间呈凹形曲线关系。就董事结构方面，Fama和Jensen(1983)指出：公司决策管理和决策控制两项职能的分离能降低代理成本，从而提高公司绩效。也就是说，他们是支持两职分离的。独立董事制度一直被视为解决股东与代理人之间代理问题的重要机制，不过也有学者提出独立董事的投票仅仅是橡皮图章，如Hemalin 和Weibach(1991)。

相比较国外的研究，国内在此方面的研究相对较晚，但国内学者们也进行了较为深入的研究，且以实证研究居多。国内的研究主要是以下几个方面：董事会规模和平稳性、董事会独立性、董事长和总经理两职状态、董事激励。国内学者的研究与国外是有些交叉的，不过我国学者联系我国实际，实例分析我国企业，得出了一些新的结论。学者孙永祥、沈艺峰、张俊生(2001)等支持董事会规模与公司绩效负相关的观点。朱杏珍(2002)提出了董事会群体的规模以5人为宜。就两职状态而言，吴淑琨(1998)认为可以分为两职分离、部分分离、两职合一这三种。这三种情况，都有学者通过实例分析证实了。

通过了解国内外的情况，我们发现就董事会特征与企业价值两者关系而言，是存在多样性的，我们应该联系具体行业，具体国家详细分析、证实。

4. 计划与进度安排

1、2022年11月至2022年1月初，拟订提纲。通过学校图书馆书籍、电子网络、核心期刊以及硕博论文收集相关资料，在学习所有与论题相关知识点的基础上，总结并提炼出提纲，填写开题报告。

2、2022年1月至3月，进一步收集相关资料，按照前期拟订出的提纲，充实论文的内容，并对其加以具体分析论证，完成论文初稿。

3、2022年3月至4月，反复修改初稿。仔细阅读初稿，在与指导老师沟通交流之后，对其不足之处以及语句不通顺之处进行修改，并查阅近期文献充实论文。

5. 参考文献

【1】王宇生. 董事会特征、对外投资与企业价值[J]. 财会通讯, 2012(33):89-92.

【2】李彬, 张俊瑞, 马晨. 董事会特征、财务重述与公司价值--基于会计差错发生期的分析[J]. 当代经济科学, 2013(1):110-117.

【3】陈亚. 董事会特征、投资者关系管理与公司价值实证分析[J]. 财会通讯, 2016, No.710(18):61-65.

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