中国企业资产证券化的发行类型与利率分析开题报告

1. 研究目的与意义

20 世纪以来，一种创新型融资工具登上了世界金融的舞台，并且迅速地在金融市场上占据了重要地位，它就是资产证券化。

资产证券化不仅仅是现代金融市场上的一种创新的融资工具，更是经济不断发展、金融市场不断深化的必然产物。

简单来说，资产证券化就是将企业一定数量、一定规模的符合条件的资产，通过一些技术手段，将其转变为可在资本市场上发行流通的证券，进而完成企业筹资目的的一种融资工具。

2. 研究内容和预期目标

企业资产证券与股本融资、债券融资相比具有许多优点，比如门槛低、发行与操作的过程相对简单、融资速度相对较快、融资成本较低、增加企业价值等等。因此，当我国许多非金融企业面临着融资困难、资本结构不合理、资产流动性等困境时，企业资产证券化的出现拓宽了企业的资金来源渠道。它作为企业融资的创新工具，突破了企业传统的融资模式与观念，起到了很好的补充作用。

债券的价格都会随市场利率的上升而下降, 本文将对中国企业资产证券化的发行类型与利率进行研究。随市场利率的下降而上升,资产支持证券也不例外。在其他条件相同的情况下,证券化产品的息票利率越高,其价格对利率的变化就越敏感,即利率风险就越大。同样,证券的到期日越长,利率发生变动的不确定性就会高一些,因此证券价格相对于利率变化就越敏感而利率水平越低,资产抵押证券产品的价格相对于利率的变化也会越敏感。

3. 国内外研究现状

我国资产证券化的研究起步较晚，其中对于资产证券化的定义分为了几个不同的层面。

一是从资产证券化操作流程做技术性定义，如何德旭（2001）提出资产证券化的基础资产的质量、用途、偿还期限相同或相近；二是从资产证券化原则出发进行定义，如李尚公、沈春晖（2000）认为资产证券化是对资产的收益和风险进行分离与重组的过程。

第三是从法律层面进行的定义，如黄锡生（2002）提出，资产证券化是通过原始权益人和发起人之间建立起法律关系使缺乏流动性的某些具有收益性的权益可以流通的制度。

4. 计划与进度安排

1、2022年11月至2022年1月，拟订提纲。通过学校图书馆书籍、电子网络、杂志以及硕博论文收集相关资料，在学习所有与论题相关知识点的基础上，总结并提炼出提纲，填写开题报告。

2、2022年1月至3月，完成初稿。进一步收集相关资料，按照前期拟订出的提纲，充实论文的内容，并对其加以具体分析论证，完成论文初稿。

3、2022年3月至4月，反复修改初稿。仔细阅读初稿，对其不足之处以及语句不通顺之处进行修改，并查阅近期文献充实论文。

5. 参考文献

[1]Anand K. Bhanttaharya and Frank J.Fabozzi. Asset-Backed Securities.Frank J.Fabozzi Associates,1998.

[2] Elul R. The economics of asset securitization[J]. General Information,2005:16-25.

[3]林涛. 中国企业资产证券化发展对策研究[D].辽宁大学,2015.

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